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    12月工業線材價格窄幅震蕩運行
    發表時間:[2023-12-29]  作者:本站  編輯錄入:本站  

    回顧市場,11工業線材整體價格震蕩偏強運行。月底工業線材絕對價格指數4301.26元/噸,月均價環比持平。年同比下跌73.22元/噸,降幅1.7%。上半月宏觀利好繼續釋放,市場情緒修復,受雙焦上漲帶動,成本支撐愈強,期現價格不斷上漲。進入下旬,高成本、低需求互相博弈,下游采購以剛需為主,高位成交不暢。那么12月份市場價格的走勢又將面臨什么樣的局面?筆者嘗試通過以下角度進行簡單分析,僅作參考。

    一、11月工業線材市場價格小幅上漲

      

    圖1:2020—2023.11.30年Myspic工業線材價格指數走勢圖

    數據來源:鋼聯數據

    國內鋼材市場價格偏強震蕩。上半月宏觀政策利好繼續釋放,市場心態好轉,疊加部分趕工期存在,需求持續性尚可,推動鋼材價格緩慢上行。不過下半月終端對高價鋼材接受度不足,部分價格震蕩回調,品種來看:全國冷鐓鋼均價4383元/噸,拉絲材均價4123元/噸、硬線均價4259元/噸、分別較上月末上漲220元/噸、上漲232元/噸和漲178元/噸。從價差來看,冷鐓—硬線價差124元/噸,硬線—拉絲價差136元/噸,冷鐓—拉絲價差260元/噸,硬線—拉絲價差需要修復。工業線材—盤螺價差116元/噸;華東-華北工業線材價差10元/噸,華南-華北價差140元/噸。就目前的價差來看,南北之間價差有所擴大,基本恢復正常。11月上半月宏觀利好政策持續釋放,央行下調存款準備金率,中美兩國元首會面,現貨、期貨市場雙雙共振反彈走強。然后后半月強預期逐步遇上弱現實,終端需求跟進乏力,投機囤貨需求也表現謹慎,鋼材市場轉入震蕩調整趨勢運行。

    二、11月供給小幅下降

     

    圖2:2020年-2023年11月份工業線材產量情況

    Mysteel抽樣的工業線材生產企業(64家)11月份總產量523.1萬噸,較上月產量減少10萬噸,降幅1.88%;產能利用率為58.93%;11月份樣本鋼廠實際出口量為15.5萬噸,月環比增加2萬噸,12月計劃出口量為17.6萬噸;12月樣本鋼廠計劃生產量536.25萬噸,較11月實際產量增加13.15萬噸,增幅2.45%。樣本內開工設備數為129條產線,開工率為78.18%,產能利用率58.93%。從供需來看,市場需求疲態已顯,市場價格上漲稍顯乏力,從排產情況來看,12月份市場資源流通量或將繼續增加,在需求難有明顯擴容的情況下,價格預計上漲空間有限。

    三、廠庫增加 社庫降低

     

    圖3:2020年-2023年11月底庫存走勢圖

    數據來源:鋼聯數據

    11月全國樣本優線鋼廠庫存總量26.4萬噸,較上月環比增加1.1萬噸,增幅4.35%。目前工業線材品種社會庫存為49萬噸,環比減少4.92萬噸,降幅9.13%。同比增加6.84萬噸,增幅13.96%。11月份鋼廠產量減少,但廠內庫存小幅累庫,隨著盤面持續走強,價格上漲帶動了工業線材繼續去庫,當前市場需求端偏弱運行,供需維持弱平衡。市場逐漸進入淡季,商家依舊以去庫操作為主。

    四、制造業采購經理指數由增轉降

     

    圖4:2020—2023年11月PMI指數

    數據來源:鋼聯數據

    11月PMI弱于季節性,需求修復仍待政策鞏固。制造業采購經理指數(PMI)為49.4%,比上月下降0.1個百分點,降幅縮窄制造業景氣水平略有回落。從分類指數看,在構成制造業PMI的5個分類指數中,生產指數PMI為生產指數為50.7%,比上月下降0.2%,仍高于臨界點,表明制造業生產保持擴張;新訂單指數PMI為49.4%,比上月下降0.1%;原材料庫存指數PMI為48%,比上月下降0.2%;采購量指數PMI為49.6%,相比上月下降0.2%。生產利潤轉好使得長短流程生產積極性均有提高,生產端韌性尚存。與此同時,部分品種已經開始出現累庫情況。雖然當前庫存低位、成本高企,對鋼價支撐力度較強,但供需錯配矛盾仍在累計,需求修復的基礎不牢。一系列政策加速布局下,國內基建等穩增長政策或持續加強,市場信心得以穩固、企業生產經營預期邊際上升。伴隨政策逐步落地,對于經濟的支撐效果有望進一步顯現。

    綜合來看,經過11月市場行情的大幅上漲,商家在積極出貨的同時,也有部分對后市產生恐高心理,心態較前期更加謹慎,市場投機需求也出現明顯下降。鋼廠成本居高不下,價格仍有支撐,實際市場需求釋放依舊緩慢,因此缺乏內在漲價動力。預計后期工業線材價格走勢或將窄幅震蕩運行。

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